Malte s’est imposée comme un centre international de premier plan pour les Protected Cell Companies (PCC) et les Incorporated Cell Companies (ICC), offrant des opportunités uniques aux entreprises, en particulier dans les secteurs de l’assurance et de l’investissement. Ces deux structures, bien que distinctes, constituent un véhicule rentable et flexible pour la séparation des actifs et des passifs dans le cadre d’une société unique.

Malte est le seul État membre de l’Union européenne à disposer d’une législation couvrant à la fois les PCC et les ICC. La législation sur les PCC a été introduite pour la première fois en 2004 par le biais des règlements de la loi sur les sociétés et a été affinée en 2010. En 2010, reconnaissant le besoin de structures plus sophistiquées, l’Autorité des services financiers de Malte (MFSA) a introduit des règlements sur les CCI, qui sont entrés en vigueur au début de 2011. Ces cadres réglementaires offrent un environnement d’entreprise flexible adapté à l’évolution des besoins des entreprises, garantissant la conformité avec les normes nationales et européennes dans de nombreux secteurs.

Quelles sont les principales différences entre une société à cellules protégées (PCC) et une société à cellules incorporées (ICC)?

La principale différence entre les PCC et les ICC réside dans le statut juridique de leurs cellules. Dans une PCC, les cellules individuelles n’ont pas d’identité juridique distincte de celle de l’entreprise principale. Bien que les actifs et les passifs de chaque cellule soient séparés afin de les protéger contre les responsabilités croisées, ils font toujours partie de la même entité juridique. L’entreprise principale est chargée de superviser la conformité réglementaire et la gouvernance d’entreprise pour toutes les cellules, et une cellule ne peut pas conclure de contrats, intenter des poursuites ou être poursuivie en justice de manière indépendante. En règle générale, les PCC sont largement utilisées pour les activités liées à l’assurance, car elles constituent une solution rentable pour les entreprises qui doivent séparer les risques entre différents portefeuilles d’assurance.

Exemple: Une société de réassurance peut créer des cellules distinctes pour la réassurance automobile, la réassurance contre les catastrophes naturelles et la réassurance de dommages, afin de garantir la séparation des risques de chaque marché tout en bénéficiant d’une efficacité opérationnelle dans le cadre d’un seul PCC.

En revanche, les CPI confèrent à chaque cellule une personnalité juridique distincte, ce qui leur permet de fonctionner comme des entités séparées sous l’égide d’une CPI plus large. Chaque cellule incorporée (CI) peut indépendamment conclure des contrats, intenter des actions en justice ou être poursuivie, et est entièrement responsable de ses obligations. Cette structure renforce la flexibilité et la sécurité pour les parties prenantes et est particulièrement adaptée aux montages plus complexes. Les CCI sont couramment utilisées dans les secteurs des services financiers et de l’investissement, en particulier pour les organismes de placement collectif, où chaque cellule constituée en société agit comme un véhicule d’investissement indépendant. Les CCI sont également idéales pour les entreprises qui souhaitent une autonomie opérationnelle pour chaque unité, tout en bénéficiant de la structure plus large de la CCI pour la supervision administrative.

Exemple: Une société mondiale de gestion d’actifs pourrait établir une CCI à Malte, chaque cellule incorporée se consacrant à différentes stratégies d’investissement telles que les actions, les obligations, l’immobilier ou les fonds spéculatifs. Chaque cellule peut lever des capitaux et fonctionner comme un fonds d’investissement individuel, ce qui permet une séparation juridique claire entre les différents groupes d’investisseurs.

Catégories de CPI:

1. SICAV ICC: Cette forme de CCI fonctionne comme un organisme de placement collectif (OPC) et est autorisée à exercer des activités liées à l’investissement. Elle est spécifiquement réglementée pour les activités liées aux organismes de placement collectif, ce qui permet aux cellules constituées d’agir en tant que véhicules d’investissement individuels dans le cadre d’une structure SICAV plus large. Dans ce cas, la CCI peut être constituée, poursuivie ou transformée en tant que CCI, limitée aux activités de placement collectif en vertu de la réglementation applicable.
2. Société cellulaire reconnue (RICC): Contrairement à la SICAV ICC, une RICC n’exerce aucune activité soumise à licence. En revanche, elle fournit des services purement administratifs aux cellules constituées au sein de la structure de la plateforme. La RICC est une société à responsabilité limitée reconnue par la MFSA et fonctionne comme une plateforme facilitant la gestion des cellules constituées, mais elle ne peut pas agir en tant qu’administrateur de fonds reconnu.

La séparation juridique des cellules de la CCI facilite également les sorties ou les transformations, car les cellules peuvent migrer ou changer de forme juridique sans perturber l’ensemble de la structure. Les CCI sont donc particulièrement intéressantes pour les fonds d’investissement et les captives d’assurance qui recherchent une plus grande autonomie pour chaque unité opérationnelle.

Quels sont les avantages de Malte par rapport à d’autres juridictions pour l’établissement d’une société cellulaire?

L’attrait de Malte en tant que juridiction pour l’établissement de PCC et de CPI s’explique par plusieurs facteurs clés:

✔ Un cadre juridique flexible adapté aux entreprises cellulaires: Malte offre un cadre juridique solide et flexible pour l’établissement et la réglementation des PCC et des ICC. Depuis l’introduction du concept de société cellulaire en 2004, le système juridique maltais n’a cessé d’évoluer pour assurer la conformité avec les réglementations de l’Union européenne, offrant aux entreprises différentes options de structuration en fonction de leurs besoins. En outre, la législation maltaise permet de passer d’une structure cellulaire à une autre (par exemple, d’une PCC à une ICC), ce qui accroît la flexibilité des entreprises. Cette approche juridique globale offre aux entreprises des options pour une gestion des risques et une expansion efficaces.

✔ Un accès stratégique au marché de l’UE: En tant que membre de l’Union européenne, Malte offre des avantages significatifs aux entreprises qui cherchent à étendre leur portée. Les PCC et ICC établies à Malte peuvent bénéficier des droits de passeport de l’UE, ce qui leur permet d’opérer et d’offrir des services dans tous les États membres sans avoir besoin d’entités juridiques multiples dans chaque pays. La position de Malte en tant que porte d’accès au marché européen en fait une juridiction attrayante pour les entreprises internationales.

✔ Environnement réglementaire favorable et efficacité des coûts: L’Autorité des services financiers de Malte (MFSA) joue un rôle clé dans la création d’un environnement réglementaire favorable aux entreprises. La MFSA offre des conseils et des processus rationalisés pour la mise en place et la gestion des PCC et des ICC, garantissant la conformité avec les réglementations locales et de l’UE. En outre, les coûts opérationnels compétitifs de Malte en font une alternative plus rentable que d’autres centres financiers en Europe.

Quel est le rôle de l’Autorité des services financiers de Malte (MFSA) dans la régulation des sociétés de téléphonie cellulaire?

La MFSA veille à ce que les PCC et les ICC opèrent dans le cadre juridique établi par la loi maltaise et les directives européennes pertinentes, telles que Solvabilité II pour les entreprises liées à l’assurance. La MFSA est chargée de délivrer des licences au noyau et aux cellules individuelles, en veillant à ce qu’ils respectent les exigences réglementaires et maintiennent des normes adéquates en matière de capital et de gouvernance.

Pour les PCC, la MFSA assure une séparation claire des actifs et des passifs entre le noyau et ses cellules, ce qui permet de se prémunir contre les risques de responsabilité croisée. Dans le cas des CCI, l’ASFM traite chaque cellule constituée comme une entité juridique distincte, ce qui nécessite des contrôles réglementaires individuels pour chacune d’entre elles. En outre, la MFSA supervise la création, les opérations en cours et la liquidation des cellules, en veillant à ce qu’elles respectent les exigences réglementaires tout au long de leur cycle de vie. En favorisant un environnement réglementaire favorable, la MFSA aide les entreprises à se développer tout en garantissant la conformité et en protégeant les intérêts des investisseurs.

Quelles sont les exigences en matière de capital pour un PCC à Malte dans le cadre de la réglementation Solvabilité II?

Dans le cadre de Solvabilité II, les exigences en matière de capital pour les PCC à Malte sont conçues pour garantir que le noyau et ses cellules maintiennent un capital suffisant pour couvrir leurs risques opérationnels. Le noyau est tenu de respecter un minimum de capital requis (MCR) en fonction de ses activités d’assurance ou de réassurance. Le MCR est généralement compris entre 1,2 et 3,7 millions d’euros, en fonction de la nature de l’activité.

Outre le noyau, chaque cellule d’un PCC doit calculer un capital de solvabilité requis notionnel (nSCR), obtenu en agrégeant les risques associés aux activités spécifiques de la cellule. Alors que les actifs des cellules sont protégés et ne peuvent être utilisés pour honorer les engagements d’autres cellules, le capital du noyau peut être utilisé pour couvrir les déficits des cellules individuelles, à condition que cela soit stipulé dans les accords de cellule.

Si une cellule opère dans le cadre d’un accord sans recours, elle doit maintenir son propre ratio de solvabilité sans avoir accès au capital de base. Cela permet de s’assurer que chaque cellule d’un PCC est suffisamment capitalisée pour faire face à ses obligations de manière indépendante, ce qui favorise la stabilité financière de l’ensemble de la structure.

Quels sont les avantages fiscaux liés à l’établissement d’une PCC ou d’une ICC à Malte?

L’une des caractéristiques les plus attrayantes de l’établissement d’une PCC ou d’une ICC à Malte est son régime fiscal favorable. Malte applique un système d’imputation fiscale complète, qui garantit que l’impôt payé par une société peut être crédité aux actionnaires, réduisant ainsi l’incidence de la double imposition. En outre, la structure des PCC et des ICC permet une planification fiscale efficace, notamment en ce qui concerne la répartition des bénéfices et des pertes entre les différentes cellules.

Malte offre une série d’incitations fiscales aux entreprises internationales, notamment des crédits d’impôt, des exonérations sur certains types de revenus et un taux d’imposition des sociétés très compétitif, qui peut être aussi bas que 5% après remboursement des bénéfices distribués. Les entreprises peuvent également bénéficier du vaste réseau de traités de double imposition de Malte, qui leur permet de bénéficier d’une exonération des retenues à la source sur les dividendes, les redevances et les intérêts.

Pour les sociétés engagées dans des activités d’assurance ou d’investissement, la possibilité de séparer les actifs et les passifs au sein de cellules peut conduire à des économies d’impôt supplémentaires, en particulier dans les opérations transfrontalières. Ces éléments, combinés au cadre réglementaire solide de Malte, font de cette juridiction un lieu privilégié pour l’établissement et la gestion de PCC et d’ICC.

Chez LINDEMANNLAW, nous offrons un soutien complet, depuis la structuration et l’octroi de licences jusqu’à la conformité et la transformation en cours. Notre connaissance approfondie du cadre juridique unique de Malte nous permet de fournir des solutions sur mesure aux entreprises des secteurs de l’assurance, de l’investissement et d’autres secteurs, en garantissant la conformité, l’efficacité et une structuration fiscale optimale. Grâce à nos relations étroites avec les autorités réglementaires maltaises, nous garantissons un processus d’établissement et d’exploitation sans heurts, en vous guidant efficacement à chaque étape. Contactez-nous dès aujourd’hui pour découvrir comment nous pouvons vous aider à répondre aux besoins de votre société cellulaire.