Люксембург является самой авторитетной юрисдикцией для инвестиционных фондов в Европе и вторым наиболее предпочтительным местонахождением для инвестиционных фондов во всем мире после США. Отрасль коллективных инвестиций насчитывает 15 000 фондов с активами под управлением, достигающими 4,6 триллионов долларов США. Люксембургский финансовый орган, Комиссия по надзору за финансовым сектором (“CSSF”), является одним из основных регуляторов в Европе и признан на международном уровне за новаторскую и гибкую нормативную базу. Кроме того, Люксембург предлагает благоприятный налоговый режим, особенно для нерезидентов.
В Люксембурге существует два типа фондов: регулируемые фонды (т.е. фонды, уполномоченные и контролируемые CSSF) и нерегулируемые фонды. Обязательства по коллективному инвестированию (“UCI”) могут быть зарегистрированы в двух основных категориях: обязательства по коллективному инвестированию в переводные ценные бумаги (“UCITS”), которые являются розничными фондами и альтернативными инвестиционными фондами (“AIFs”), которые являются фондами для хорошо информированных инвесторов и всех видов инвестиций. После утверждения в одном из государств-членов ЕС, AIF или UCITS могут быть размещены во всех других государствах-членах ЕС, используя паспорт ЕС.
Следующие типы инвестиционных фондов могут быть созданы в Люксембурге:
Societe d’ Investissement a Capital Variable (“SICAV”) – это открытый инвестиционный план, организованный как компания, ограниченная акциями, с основной целью инвестирования в финансовые активы.
Societe d’investissement a Capital Fixe (“SICAF”) – это тип закрытой инвестиционной схемы, которая также функционирует как компания с ограниченной ответственностью, но в основном используется для инвестиций в частные размещения.
Компания “Société d’Investissement en Capital à Risqué” (“SICAR”) создается с целью содействия привлечению средств и инвестированию в капитал, несущий риски. Она может быть учреждена в любой форме юридического лица.
Специализированный инвестиционный фонд (“SIF”) — это вид фонда, основанный на уставном капитале, который составляет не менее 1.250.000 евро, подлежащий уплате в течение 12 месяцев, и может быть учрежден как компания или товарищество. Эти фонды чрезвычайно выгодны, так как освобождены от налога на капитал, подоходного налога на квалифицируемый доход и налога у источника выплаты дивидендов.
Société de Gestion de Patrimoine Familial (SPF) специально разработано для управления частным капиталом и, в отличие от остальных фондов, позволяет физическим лицам управлять своими финансовыми активами. Оно может быть создано в любой другой форме юридического лица и не может иметь социальный объект, покрывающий предпринимательскую деятельность. Он освобождается от уплаты подоходного налога, налога на чистые активы и муниципального налога на предпринимательскую деятельность.
Зарезервированный альтернативный инвестиционный фонд (“RAIF”) не требует одобрения CSSF, однако должен иметь полную лицензию AIFM.
Fonds Commun de Placement (“FCP”), который сопоставим с паевым фондом.
Товарищества с ограниченной ответственностью (” LP”) и Специальные товарищества с ограниченной ответственностью (” SLP”).
Такие фонды, как AIF, RAIF и UCITS могут быть включены в листинг Люксембургской фондовой биржи и других признанных фондовых бирж ЕС.
LINDEMANNLAW может помочь вам создать в Люксембурге UCI, включая UCITS и AIFs; SICAVs, SICAFs, SIFs, SPFs, RAIFs, FCPs, открытые и закрытые розничные фонды, хедж-фонды, société anonyme (“S.A.”), société par actions simplifiée (“SAS”), société à responsabilité limitée (“S.à r.l.”), société en commandite par actions (“SCA”), société en nom collectif (“SNC”), Société en commandite simple (“SCS”), société en commandite spéciale (“SCSp”), Alternative Investment Fund Manager (“AIFM”), SICAV, SICAF, SICAR, SIF, SPF, RAIF, FCP, LP и SLP.
Люксембург также является ведущим рынком и домицилем для холдингов и рынком секьюритизации. Люксембургский закон о секьюритизации предлагает привлекательную нормативную базу для создания холдинговых компаний и структур секьюритизации в Люксембурге по разумной цене. Ключевыми характеристиками, которые делают закон о секьюритизации привлекательным, являются его гибкость в создании предприятий с точки зрения стоимости и структуры, юридическая определенность, широкие механизмы удаленности от банкротства, квалифицированные поставщики услуг в Люксембурге, налоговый нейтралитет.
Секьюритизация — это, по сути, процесс превращения неликвидных активов (например, частный долг, недвижимость, риски САТ) путем финансовой инженерии в банковскую ценную бумагу с ISIN, которая может быть легко продана и подписана инвесторами на финансовых рынках. Этот процесс особенно привлекателен для регулируемых или нерегулируемых учреждений или управляющих активами, таких как банки, страховщики, застройщики или другие провайдеры альтернативных инвестиций, на которых могут распространяться регулируемые лимиты на уровни кредитования в зависимости от уровня непогашенной задолженности по кредитным активам, находящимся на их балансах.
LINDEMANNLAW может помочь вам создать в Люксембурге холдинговые компании, секьюритизационные инструменты (“SV”), в том числе в форме открытого акционерного общества (“S.A.”), частного общества с ограниченной ответственностью (“S.a.r.l”), корпоративного партнерства с ограниченной ответственностью в виде акций (S. C.A.) или кооперативная компания, организованная в форме публичной компании с ограниченной ответственностью, включая подготовку финансовых инструментов и ведение переговоров с органами финансового регулирования (например, CIMA), платежным агентом (агентами) и токенированием (токены ценных бумаг или активов – STO).
